HDVはおすすめしない？｜配当利回り3%の限界とSPYD・VYMとの比較

「HDVって本当に投資する価値があるの？」「おすすめしないって聞くけど、なぜ？」

HDVはアメリカの高配当株ETFとして人気ですが、実は他の高配当ETFと比較すると見劣りする部分があります。

年4回の配当金は魅力的に見えますが、SPYDやVYMなど他の選択肢と比べると配当利回りや分散性で劣る面があるのが現実です。

また、ディフェンシブセクターに偏った構成のため、成長性を求める投資家には物足りない内容となっています。

この記事では、HDVをおすすめしない7つの理由と、それでも投資価値があるかどうかを詳しく解説します。

さらに、HDVの代わりに検討できる他の高配当ETFや投資戦略についてもご紹介します。

投資で失敗したくない方は、最後までしっかり読んで、HDVが本当にあなたに合った投資先か判断してください。

HDVよりも高い資産成長を目指したい方は、おすすめ代替投資先3選をご覧ください。年利12%～29%の実績を持つプロ運用ファンドを詳しく紹介しています。

HDVとは？米国高配当株ETFの魅力を4つのポイントで解説

HDVに投資を検討している方は、まずその基本的な特徴を理解することが大切です。

正式名称「iシェアーズ・コア 米国高配当株 ETF」として知られるHDVは、ブラックロック社が運用する人気の高配当ETFです。

2011年の設定以来、多くの投資家から支持を集めています。

でも、なぜHDVがおすすめしないと言われることがあるのでしょうか？

その答えを知るためにも、まずはHDVの基本的な魅力を押さえておきましょう。

HDVの配当利回りと配当実績

HDVの直近の配当利回りは約3.59%と、高配当ETFとしての基準をクリアしています。

年4回の配当金が受け取れる点も、HDVの大きな魅力です。

3か月ごとに安定した収入が得られるため、配当金を重視する投資家にとって心強い存在といえるでしょう。

2024年の配当実績を見てみると、以下のような金額が支払われています。

権利落ち日	配当金額(USD)
2024年12月	1.121716
2024年9月	1.229495
2024年6月	0.928354
2024年3月	0.835487

配当金額にばらつきはありますが、年間を通じて安定的な配当が期待できます。

ただし、この配当利回りは日本国内のヘッジファンドが実現している年利12%〜29%と比較すると物足りない水準といえるでしょう。

セクター構成比率の最新情報

HDVの特徴として、景気に左右されにくいディフェンシブセクターが中心という点が挙げられます。

エネルギー、ヘルスケア、生活必需品といったセクターが主要な構成要素となっており、不況時でも比較的安定したパフォーマンスが期待できます。

しかし、この構成がHDVをおすすめしない理由にもなっているんです。

景気回復局面では、成長セクターに投資している他のETFに比べて、パフォーマンスが見劣りする可能性があります。

安定性を重視する方には魅力的ですが、成長性も求める投資家にとっては物足りなさを感じるかもしれません。

組み入れ上位20銘柄の詳細

HDVは約75銘柄で構成されており、上位銘柄には誰もが知る大企業が名を連ねています。

エクソンモービル(9.21%)、ジョンソン・エンド・ジョンソン(7.33%)、シェブロン(5.81%)などが上位を占めており、いずれも長年にわたって安定配当を続けている企業です。

これらの企業は「配当貴族」と呼ばれることもあり、60年以上連続で増配を続けているような優良企業も含まれています。

コカ・コーラやプロクター・アンド・ギャンブルなど、生活に欠かせない製品を提供する企業が多いのも特徴です。

ただし、成熟企業が中心のため、急激な株価上昇は期待しにくいでしょう。

これもHDVがおすすめしないと言われる要因の一つです。

最新株価とチャート分析

2025年3月時点でのHDVの株価は117.80USDとなっています。

2011年の設定以来、長期的に見れば右肩上がりの成長を続けており、14年間で約3.8倍にまで成長しました。

キャピタルゲインを期待しにくいと言われるHDVですが、長期保有すれば値上がり益も狙えることがわかります。

年間の値動きは比較的穏やかで、大きな下落リスクは少ない傾向にあります。

安定志向の投資家にとっては魅力的ですが、短期的な利益を狙う方には向いていないかもしれません。

HDVの基本的な特徴を理解したところで、次はなぜおすすめしないと言われるのか、その理由を詳しく見ていきましょう。

HDVをおすすめしない理由とは？デメリット7選から読み解く

HDVは安定した高配当ETFとして知られていますが、実は投資する前に知っておくべきデメリットがいくつか存在します。

なぜHDVがおすすめしないと言われるのか、7つの具体的な理由を詳しく解説していきます。

これらのデメリットを理解することで、あなたにとってHDVが本当に適した投資先かどうか判断できるでしょう。

①SPYDと比較して配当利回りが低い

HDVの配当利回りは約3.59%ですが、SPYDの4.25%と比べると明らかに見劣りします。

同じ高配当ETFなのに、なぜこれほど差があるのでしょうか。

それは投資対象の違いにあります。

SPYDはS&P500の中から配当利回りが高い上位80銘柄に均等投資するため、より高い配当が期待できるんです。SPYDの詳細についてはSPYDをおすすめしない理由で詳しく解説しています。

一方、HDVは財務の健全性を重視した75銘柄に投資するため、配当利回りは控えめになってしまいます。

配当金を最優先に考える投資家にとって、HDVはおすすめしない選択肢になる可能性があります。

年間で0.66%の差は、長期投資では大きな違いになりますからね。

配当金を重視するなら、もはやETFという選択肢にこだわる理由はありません。

例えば、ハイクアインターナショナルなら年利12%の固定配当、アクション合同会社なら年利25%以上の実績があります。

②VYMに比べて分散性とトータルリターンが劣る

投資の基本は分散ですが、HDVの保有銘柄数は75と、VYMの400以上と比べて圧倒的に少ないのが現実です。VYMの詳細についてはVYMをおすすめしない理由をご参照ください。

分散効果が低いということは、特定の銘柄や業種の影響を受けやすくなります。

HDVはエネルギーや生活必需品セクターに偏っているため、これらの業界が不調になると大きな影響を受けてしまいます。

過去5年間のパフォーマンスを見ると、HDVが15.19%に対してVYMは14.44%となっています。

一見HDVの方が良く見えますが、これは最近のエネルギーセクターの好調によるもので、長期的に見るとVYMの方が安定したリターンを期待できるでしょう。

③他の米国高配当ETFより経費率が高い

長期投資において、経費率の差は思っている以上に大きな影響を与えます。

HDVの経費率0.08%は一見低く見えますが、VYMの0.06%やSPYDの0.07%と比較すると最も高くなっています。

わずか0.01〜0.02%の差でも、10年、20年という長期で見れば無視できない差になるんです。

たとえば100万円を投資した場合、年間で100〜200円の差が生じます。

複利効果を考えると、この小さな差が将来の資産額に影響してきます。

コストを重視する投資家にとって、HDVよりも経費率の低い他のETFの方が魅力的に映るでしょう。

④ディフェンシブセクターへの偏りが大きい

HDVの最大の特徴でもあり、弱点でもあるのがディフェンシブセクターへの極端な偏りです。

エネルギー、生活必需品、ヘルスケアといったセクターは確かに不況に強いです。

でも、景気が良くなったときはどうでしょうか？

残念ながら、これらのセクターは好景気でも大きく成長することは少ないんです。

テクノロジー株のような急成長は期待できません。

つまり、景気回復の恩恵を十分に受けられない可能性があります。

安定を求めすぎて、成長のチャンスを逃してしまう。

これがHDVをおすすめしない大きな理由の一つです。より積極的な運用をお考えの方はヘッジファンド投資や、NASDAQ100 ETFも検討する価値があるでしょう。

⑤成熟企業中心でキャピタルゲインが期待しにくい

HDVに組み込まれている企業を見てみると、どれも歴史ある大企業ばかりなんです。

コカ・コーラやジョンソン・エンド・ジョンソンなど、誰もが知る企業が並んでいます。

安心感はありますよね。でも、これらの企業の株価が2倍、3倍になることは考えにくいでしょう。

成熟企業は安定した配当を出してくれます。

しかし、大きな成長は期待できません。

すでに市場で確固たる地位を築いているため、これ以上の急成長は難しいからです。

配当だけでなく値上がり益も狙いたい方には、HDVはおすすめしない選択肢となってしまいます。

⑥為替変動リスクを避けられない

HDVは米ドル建てのETFです。

つまり、円高になると資産価値が目減りしてしまうリスクがあります。

具体的な例を見てみましょう。

1ドル150円のときに1ドルの配当を受け取れば150円ですが、1ドル130円になると130円に減ってしまいます。

配当金額は増えても、円換算では減ってしまうこともあるんです。

為替の動きは予測が難しく、コントロールもできません。

長期投資でも為替リスクは常につきまといます。

円建ての資産で運用したい方にとって、HDVはおすすめしない投資先になる可能性があります。

⑦二重課税を避けるには確定申告が必要になる

HDVの配当金には、アメリカと日本で二重に税金がかかってしまいます。

まずアメリカで10%の源泉徴収税が引かれ、その後日本でも約20%の税金がかかります。

つまり、配当金の約30%が税金で持っていかれることになるんです。

この二重課税を回避するには、確定申告で外国税額控除を申請する必要があります。

でも、確定申告って面倒ですよね。

書類を揃えたり、計算したり、時間もかかります。

手間を考えると、HDVへの投資はおすすめしないという意見も理解できます。

とくに少額投資の場合、確定申告の手間に見合わない場合もあるでしょう。

HDVは投資価値はあるのか？4選メリットから読み解く

ここまでHDVのデメリットを見てきましたが、決して悪い面ばかりではありません。

実は、HDVには投資家にとって魅力的なメリットもたくさんあるんです。

HDVがおすすめしないと言われる一方で、多くの投資家に支持される理由を4つのポイントから探ってみましょう。

①安定した高配当を受け取れる

HDVの最大の魅力は、年4回の安定した配当金です。

3か月ごとに配当金が入ってくるのは、まるで給料以外のボーナスをもらっているような感覚です。

配当利回り3.59%は決して低くない水準で、銀行預金の金利と比べれば雲泥の差があります。

組み入れ銘柄の多くは、数十年にわたって配当を続けている優良企業ばかり。

景気が悪くなっても配当を維持する力があるため、安定したインカムゲインを求める投資家には心強い味方となるでしょう。

FIREを目指す方や、老後の収入源を作りたい方にとって、HDVは魅力的な選択肢になるかもしれません。

②少額から購入可能で投資しやすい

投資を始めたいけど、まとまった資金がないんです。

そんな悩みを持つ方でも、HDVなら1株(約2万円)から購入できます。

日本株の場合、100株単位での購入が基本なので、最低でも10万円以上必要になることが多いです。

でもHDVなら、お小遣い程度の金額から始められるんです。

少額から始められるということは、リスクも抑えられます。

まずは1株買ってみて、投資の感覚をつかんでから徐々に買い増していく。そんな戦略も可能です。

投資初心者にとって、HDVは敷居の低い投資先といえるでしょう。

③自動的に分散投資が実現できる

個別株で75銘柄に分散投資しようと思ったら、どれだけの手間と資金が必要でしょうか。

HDVなら、1つ買うだけで自動的に75銘柄への分散投資が完成します。

しかも、エネルギー、ヘルスケア、生活必需品など複数のセクターにバランスよく投資されています。

個別株だと、1つの企業が倒産すれば大きな損失を被ります。

でもHDVなら、仮に1社が問題を起こしても、影響は限定的です。

これが分散投資の強みですね。

手間をかけずにリスク分散したい方には、HDVは便利な投資ツールになります。

④下落相場に強い銘柄構成になっている

株式市場が暴落したとき、HDVは他の株式より下落幅が小さい傾向があります。

なぜなら、生活必需品やヘルスケアなど、景気が悪くても需要が減りにくいセクターが中心だからです。

不況になっても、薬や日用品の購入を完全にやめる人はいませんよね。

リーマンショックやコロナショックのような大暴落時でも、HDVの構成銘柄は比較的安定していました。

資産の守りを重視する投資家にとって、この下落耐性は大きな魅力です。

攻めよりも守りを大切にしたいんです。

そんな方にはHDVがぴったりかもしれません。ただし、投資シミュレーションで現実的な収益を確認してから判断することをおすすめします。

HDVと他の高配当ETFの比較一覧表

HDVが本当におすすめしないETFなのか判断するには、他の高配当ETFと比べてみるのが一番です。

人気の高配当ETFであるSPYDとVYMを含めた3つのETFを徹底比較してみました。

数字が語る真実を確認してみてください。

項目	HDV	SPYD	VYM
配当利回り	3.59%	4.25%	2.85%
経費率	0.08%	0.07%	0.06%
保有銘柄数	75銘柄	80銘柄	400銘柄以上
5年トータル リターン	15.19%	データなし	14.44%
主な特徴	ディフェンシブ セクター中心	高配当上位80銘柄に 均等投資	幅広い分散投資

比較から見えてくる各ETFの特徴

この比較表から分かることは、それぞれのETFに明確な特徴があるということです。

配当利回りを重視するならSPYDが最も高く4.25%となっており、HDVの3.59%を大きく上回ります。

一方、分散性を求めるならVYMが圧倒的に優れています。400銘柄以上に投資することで、リスクを大幅に軽減できるんです。

経費率では、HDVが3つの中で最も高い0.08%となっています。わずかな差に見えますが、長期投資では無視できない違いになるでしょう。

トータルリターンを見ると、HDVが15.19%でVYMの14.44%を上回っていますが、これは最近のエネルギーセクターの好調が影響している可能性があります。

結論として、HDVは配当と安定性のバランスを求める方には適していますが、配当重視ならSPYD、分散重視ならVYMという選択肢もあることを覚えておきましょう。

高配当ETF全般については高配当ETFをやめた理由も参考になります。

HDVで配当金生活は現実的？必要投資額の真実

「HDVで配当金生活を実現したい」と考えている方も多いでしょう。

しかし、現実は厳しいものがあります。

HDVの配当利回り約3%で、税金を考慮すると実質手取りは約2.4%になります。

月30万円（年間360万円）の生活費を配当金でまかなうには：

360万円 ÷ 2.4% = 1億5,000万円

一方、年利12%のハイクアインターナショナルなら：

360万円 ÷ 12% = 3,000万円

なんと5分の1の資金で同じ収入が得られる計算になります。

投資先	年利	月30万円に 必要な投資額	年間配当金
HDV	2.4%（税引後）	1億5,000万円	360万円
ハイクア	12%	3,000万円	360万円
アクション	25%	1,440万円	360万円
GF	29%	1,240万円	360万円

この現実を受けて、より現実的なアプローチを考えてみましょう。

月10万円（年間120万円）の配当収入なら、5,000万円の投資で実現可能です。

毎月10万円を年利3%で積み立てれば、約22年で5,000万円に到達します。

HDVだけで完全な配当金生活は困難ですが、より効率的な資産運用を求めるなら、他の選択肢も検討する価値があります。

HDVを超える選択肢：年利10%以上を目指せるヘッジファンド投資

「HDVの年利3%では満足できない」という結論に至った方へ、代替案をご提案します。

手数料に見合った、あるいはそれ以上のリターンを期待できる運用先として、ヘッジファンドが注目されています。

これらのファンドは成功報酬制を採用しており、運用成果を上げなければ収入を得られない仕組みです。

つまり、投資家とファンドの利害が一致しているのが最大の特徴といえるでしょう。

ハイクアインターナショナル：年利12%の安定収益

ハイクアインターナショナルは、年利12%の固定配当を実現している新興国企業融資ファンドです。

投資先は、ベトナムで年商25億円を誇る成長企業「SAKUKO Vietnam」。

2011年設立以来、日本製品販売店、ビジネスホテル、飲食店を展開し、着実に事業を拡大してきました。

項目	詳細
年利	12%（固定）
最低投資額	500万円
配当頻度	3ヶ月ごと（年4回）
投資先	ベトナム企業への事業融資
運用歴	10年以上
特徴	透明性が高く、 代表者が積極的に情報発信

500万円を投資した場合、年間60万円（3ヶ月ごとに15万円）の配当が期待できます。

＼無料の資料請求のみもOK／

アクション合同会社：年利25%超の実績

アクション合同会社は、2024年度に年利25.07%を達成した注目のヘッジファンドです。

バリュー株投資とアクティビスト戦略で、市場平均を大きく上回るリターンを実現しています。

項目	詳細
2024年実績	25.07%
最低投資額	500万円
運用戦略	バリュー株投資・アクティビスト
設立	2023年
代表	古橋弘光（金融業界30年の経験）
透明性	役員情報を積極的に公開

500万円を投資した場合、年間125万円以上の利益が期待できる計算です。

＼新進気鋭のヘッジファンド／

GFマネジメント：年利29%の圧倒的実績

GFマネジメントは、過去5年で年平均29%という驚異的な実績を誇るヘッジファンドです。

日本の大型株に特化した「J-Prime戦略」で、日経平均やS&P500を大きく上回るパフォーマンスを記録しています。

項目	詳細
過去実績	年平均29%（2018-2023年）
最低投資額	1,000万円
運用戦略	J-Prime戦略（日本大型株特化）
投資対象	厳選20-25銘柄に集中投資
代表	田尻光太朗（元UBS・モルガン）
解約	年1回（12月のみ）

1,000万円を投資した場合、年間290万円の利益が期待できます。

＼500万円～の投資も相談可／

ヘッジファンド投資の注意点

ヘッジファンド投資には、以下の点にご注意ください：

HDVに投資する前に確認すべきポイント

HDVへの投資を決める前に、いくつか重要なポイントをチェックしておきましょう。

これまで見てきたように、HDVにはメリットもデメリットもあります。

だからこそ、投資前の準備と理解が成功への鍵となるんです。

HDVだけではディフェンシブセクターに偏る恐れがある

HDVの構成を見ると、エネルギー、ヘルスケア、生活必需品が大半を占めています。

これらのセクターは確かに安定していますが、好景気の恩恵を受けにくいという弱点があります。

景気が回復してテクノロジー株が急騰しても、HDVはその波に乗れません。

もしHDVだけに投資すると、ポートフォリオ全体が守りに偏りすぎる可能性があります。

資産を増やすチャンスを逃してしまうかもしれないんです。

解決策として、成長株ETFや個別のテクノロジー株と組み合わせることをおすすめします。

守りのHDVと攻めの成長株で、バランスの取れたポートフォリオを作りましょう。

投資タイミングを慎重に判断する

高配当ETFといえども、買うタイミングによって投資成果は大きく変わります。

株価が高騰しているときに飛びつくと、配当利回りが下がってしまいます。

たとえば、株価が120ドルのときと100ドルのときでは、同じ配当金でも利回りが変わってきますよね。

理想的なのは、市場全体が下落して割安になったタイミングです。

でも、そんなタイミングを見極めるのは難しいです。

だからこそ、ドルコスト平均法を活用しましょう。

毎月決まった金額を投資することで、高値づかみのリスクを減らせます。

時間をかけて少しずつ買い増していきます。

これが賢い投資方法です。

他の高配当ETFとの違いを理解する

HDVがおすすめしないと言われる理由の一つは、他にも優れた高配当ETFが存在するからです。

SPYDなら配当利回り4.25%と、HDVより高い配当が期待できます。

VYMなら400銘柄以上に分散投資できて、リスク管理の面で優れています。

それぞれのETFには特徴があります。

配当重視ならSPYD、安定重視ならHDV、分散重視ならVYMです。

自分の投資目的に合わせて選ぶことが大切です。

複数のETFを組み合わせる方法もあります。

HDVとSPYDを半分ずつ持つことで、それぞれの良さを活かすこともできるでしょう。

投資戦略の多様化について

HDVへの投資を検討する際は、ポートフォリオ全体のバランスも重要です。高配当株だけでなく、米国債券ETFや金ETF、シルバーETFといった異なる資産クラスへの分散投資も考慮しましょう。

特に若い投資家の方は、ディフェンシブセクターに偏りすぎず、成長性のある投資先も組み合わせることで、長期的により良いリターンを期待できる可能性があります。

よくある質問

HDVに関して、読者の方からよく寄せられる質問をまとめました。

投資を検討している方の疑問解消に役立てば幸いです。

投資判断のポイント

HDV投資に向いている人

• 安定した配当収入を重視する方
• リスクを抑えた投資を希望する方
• 長期保有を前提とした投資家
• 少額から始めたい初心者の方

HDVよりも他の選択肢を検討すべき人

• より高い配当利回りを求める方
  （SPYDとの比較参照）
• 広範囲な分散投資を重視する方
  （VYMとの比較参照）
• 年利10%以上を目指す方
  （ヘッジファンド投資参照）
• 為替リスクを避けたい方

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まとめ

HDVがおすすめしないと言われる理由について、詳しく解説してきました。

配当利回りはSPYDに劣り、分散性ではVYMに及ばないんです。

経費率も他の高配当ETFより高く、ディフェンシブセクターに偏りすぎています。

これがHDVをおすすめしない主な理由です。

しかし、HDVには安定した配当と下落相場への強さという魅力もあります。

リスクを抑えながら着実に配当収入を得たい方には、良い選択肢になるでしょう。

ただし、年利3%程度では満足できない方も多いはずです。

より効率的な資産運用を目指すなら、年利10%以上を期待できるヘッジファンド投資も検討してみてください。

特に以下のような方には、ヘッジファンド投資がおすすめです。

投資は自己責任です。HDVに興味を持った方は、基本情報や投資シミュレーションを参考に、慎重に検討してください。

この記事を参考に、あなたの投資目標に最適な選択肢を見つけてください。

まずは無料相談から始めて、詳しい資料を入手することをおすすめします。