新興国株式投資はおすすめしない？「やめとけ」と言われる理由と代替投資先

「新興国株式はやめとけ」「リスクが高すぎる」──新興国株式投資を検討している投資家から、なぜこれほど厳しい評価が下されるのでしょうか？

答えは明確です。高いボラティリティと為替リスクを抱えながら、期待されるリターンを安定的に提供できていないからです。

本記事では、新興国株式投資の5つの主要リスクを詳しく解説するとともに、より安定的かつ高収益な投資をお求めの方向けに、年利12%固定のハイクア・インターナショナルや年平均29%実績のGFマネジメントなど、プロが厳選した代替投資先もご紹介します。

新興国株式の代替投資先をすぐに知りたい方は、おすすめヘッジファンド3選をご覧ください。年利12%～29%の実績を持つファンドを詳しく紹介しています。

新興国株式への投資で失敗しないために、メリット・デメリットを正しく理解して、あなたに合った投資判断をしていきましょう。

新興国株式投資をお考えの方へ：年利12%固定リターンのハイクア・インターナショナルや年平均29%を実現するGFマネジメントなど、より安定的かつ高収益な代替投資先も併せてご検討ください。

新興国株式をおすすめしない5つの理由とデメリット

新興国株式への投資を検討している方は、まずデメリットをしっかり理解しておく必要があります。

多くの投資家が「新興国株式はおすすめしない」と言うのには、明確な理由があるんです。

ここからは、新興国株式をおすすめしない理由を具体的に解説していきます。

理由1：長期パフォーマンスで先進国株式に劣る

新興国株式の最大の問題点は、長期的なリターンが米国株式に負けていることです。

2000年以降、新興国経済への期待が高まり、特にブラジル、ロシア、インド、中国（BRICs）を中心とした投資熱が世界的に拡大しました。

しかし、2015年以降の実績を見ると、新興国株式インデックスは米国のS&P500を大きくアンダーパフォームしています。

具体的には、S&P500が過去10年で年率約10%のリターンを記録した一方、MSCI新興国指数は年率約4%程度の成長にとどまっています。

このような結果から、多くの投資家が「新興国株式はおすすめしない」と判断するようになりました。

このような不安定なパフォーマンスに対し、ハイクア・インターナショナルでは年利12%の固定リターンを保証。市場変動に左右されない確実な収益を実現しています。

投資先	期待リターン	リスク
新興国株式	不安定 （マイナスリスクあり）	高
ハイクア	年利12%固定	低

理由2：政治的・経済的リスクが高い

新興国の株式市場は、取引量が少なく、売りたいときに売れないリスクがあります。

政治的な混乱や経済危機が発生すると、買い手が見つからず株価が急落することもあるでしょう。

実際に、過去の金融危機では新興国市場から資金が一斉に引き上げられ、投資家が大きな損失を被ったケースが何度もありました。

このような流動性リスクは、新興国株式をおすすめしない大きな理由の一つです。

理由3：運用コストが割高

投資信託で新興国株式に投資する場合、信託報酬が先進国株式の5倍以上になることもあります。

具体的には、米国株式インデックスファンドが年率0.1%台なのに対し、新興国株式ファンドは0.5%～1.0%を超えるケースが多いです。

長期投資では、わずかな手数料の差でも複利効果により大きな差になります。

たとえば100万円を20年間運用した場合、手数料が0.1%なら約2万円ですが、1%なら約20万円も手数料で失われてしまうんです。

複雑なコスト構造でお悩みの方には、GFマネジメントの成功報酬制をおすすめします。運用成果を上げなければ手数料が発生しない投資家本位の仕組みで、年平均29%のリターンを実現しています。

理由4：市場の成熟度が低く流動性に課題

新興国の株式市場は、先進国に比べて市場参加者が少なく、取引が成立しにくいという構造的な問題を抱えています。

市場の成熟度が低いことで、投資家が売却したいタイミングで適正価格での売買が困難になるケースが多発します。

特に政治的混乱や経済危機が発生した際は、機関投資家の資金が一斉に流出し、個人投資家は大幅な損失を被る可能性があります。

実際に、2018年のトルコ通貨危機では、同国の株式市場から外国資金が急激に引き上げられ、売りたくても売れない状況が長期間続きました。

このような流動性の課題は、緊急時の資金化が困難になるリスクとして、新興国株式投資の大きな懸念材料となっています。

流動性リスクを回避したい投資家の方は、アクション合同会社の機動的な運用戦略をご検討ください。専門チームによる柔軟なポジション調整により、市場環境に応じた最適な投資判断が可能です。

理由5：通貨価値の変動リスクが大きい

新興国通貨はインフレ率の高さや経済基盤の不安定さから、長期的な価値下落リスクを内包しています。

多くの新興国では政策金利が高く設定されているものの、それを上回るインフレ率により実質的な通貨価値は目減りする傾向にあります。

たとえば、アルゼンチンペソは過去5年間で対円で約70%下落し、ブラジルレアルも同期間で約30%の下落を記録しています。

このような新興国通貨の不安定さにより、現地株式が好調であっても、円換算では損失となるケースが頻繁に発生します。

為替ヘッジ付きファンドも存在しますが、ヘッジコストが高く、結果的に期待リターンを押し下げる要因となることが多いのが実情です。

見落とされがちな新興国株式投資の課題

一般的に語られる5つの理由に加えて、近年の投資環境変化により新たに浮上している課題もあります。

ESG投資の観点からの懸念

近年注目されるESG（環境・社会・ガバナンス）投資の観点では、新興国企業のガバナンス体制や環境対応に構造的な課題があることも、投資を控える理由として挙げられます。

特に機関投資家は、ESG基準を満たさない企業への投資を避ける傾向が強まっており、これが新興国株式への資金流入を阻害する要因となっています。

情報の非対称性リスク

新興国企業は財務情報の開示水準が先進国企業に比べて低く、投資判断に必要な情報を十分に得られないリスクがあります。

また、現地の法制度や会計基準の違いにより、開示された情報の信頼性を適切に評価することも困難です。

新興国株式がおすすめしないと言われても投資するメリット

ここまで新興国株式のデメリットを見てきましたが、実は投資する価値がまったくないわけではありません。

「新興国株式はおすすめしない」という声が多い中でも、長期的な視点で見れば魅力的なメリットが3つあります。

将来の経済成長ポテンシャルが高い

新興国の多くは若年人口比率が高く、都市化の進展やインフラ整備による内需拡大が期待できます。

IMFの予測では、新興国全体のGDP成長率は先進国を2-3%上回る水準で推移する見込みです。

人口増加やインフラ整備、外国企業の進出などが経済成長を後押ししています。

実際に2023年の実質GDP成長率を見ると、インドが約6.3%、ベトナムが約5.0%と、日本の約1.9%や米国の約2.5%を大きく上回っているんです。

10年、20年という長期スパンで考えれば、この高い成長率が株価上昇につながる可能性は十分にあるでしょう。

先進国株式と比べて割安な株価で投資できる

新興国株式はPER(株価収益率)が先進国より低い水準で推移しています。

これは、同じ収益力を持つ企業でも、新興国の方が安く買えることを意味します。

たとえば、先進国株式の平均PERが20倍前後なのに対し、新興国株式は12～15倍程度で取引されることが多いです。

将来の成長性を考慮すると、現在の株価は割安と判断できるかもしれません。

ポートフォリオの分散効果を高められる

新興国株式は先進国株式との相関性が比較的低いという特徴があります。

つまり、米国株が下落しても新興国株は影響を受けにくいケースがあるんです。

投資の基本は「卵を一つのカゴに盛るな」という分散投資の考え方です。

先進国株式だけでなく新興国株式も組み入れることで、リスクを抑えながら安定したリターンを目指せるでしょう。

ただし、新興国株式への投資比率は全体の10～20%程度に抑えることをおすすめします。

現代の投資環境における新興国株式の位置づけ

テクノロジー革新による影響

AI・DXの普及により、従来の労働集約型産業に依存してきた新興国経済モデルが変革を迫られています。

製造業の自動化が進む中で、安価な労働力というこれまでの新興国の競争優位性が薄れつつあります。

気候変動リスクへの脆弱性

多くの新興国は地理的・経済的要因により、気候変動による物理的リスクに対して先進国以上に脆弱です。

異常気象による農業・インフラへの被害は、経済成長の阻害要因となり、長期的な投資リターンに影響を与える可能性があります。

新興国株式と先進国株式のパフォーマンス比較一覧表

新興国株式への投資を判断する上で、先進国株式との具体的なパフォーマンスの違いを数値で確認することは重要です。

ここでは、代表的な株価指数を使って両者の投資成果を多角的に比較してみましょう。

主要指数のパフォーマンス比較

比較項目	新興国株式	先進国株式(米国)	全世界株式
代表的な指数	MSCIエマージング・ マーケット	S&P500	MSCIオール・ カントリー
過去10年リターン (年率)	約3.8%	約11.2%	約9.1%
過去5年リターン (年率)	約2.1%	約14.8%	約11.5%
年間ボラティリティ	約22%	約16%	約15%
最大下落率 (過去10年)	約-37%	約-24%	約-20%
PER (株価収益率)	11～14倍	19～21倍	16～18倍
配当利回り	約3.1%	約1.7%	約2.2%
シャープレシオ	0.17	0.70	0.61

この比較データから明らかなように、過去10年間のリスク調整後リターンでは先進国株式が圧倒的に優位な結果となっています。

投資効率性の分析

特に注目すべきは「シャープレシオ」の差です。

シャープレシオは投資効率を示す指標で、リスク1単位あたりのリターンを表します。数値が高いほど効率的な投資といえます。

米国株式のシャープレシオ0.70に対し、新興国株式は0.17と大幅に劣っており、取ったリスクに見合うリターンが得られていないことが分かります。

地域別詳細パフォーマンス

地域・国	年率リターン	ボラティリティ
米国(S&P500)	14.8%	16.2%
日本(TOPIX)	6.7%	18.1%
欧州先進国	8.2%	17.5%
中国	-2.1%	25.8%
インド	12.3%	21.4%
ブラジル	4.6%	28.9%
東南アジア	5.2%	19.7%

地域別で見ると、新興国の中でもインドは比較的良好なパフォーマンスを示している一方、中国は大幅なマイナスリターンとなっています。

バリュエーション面での魅力

一方で、PERの低さや配当利回りの高さは新興国株式の数少ない魅力といえるでしょう。

現在の割安な水準は、長期的な視点では投資機会と捉えることも可能ですが、過去のパフォーマンス格差を踏まえると慎重な判断が求められます。

このデータは「新興国株式はおすすめしない」という慎重論の根拠となる重要な材料ですが、将来のパフォーマンスを保証するものではない点にも留意が必要です。

新興国株式よりもおすすめの代替投資先を比較

「新興国株式はおすすめしない」と判断した場合、どんな投資先を選べばよいのでしょうか。

ここでは、新興国株式よりも安定性や収益性に優れた3つの投資先を紹介します。

米国株式インデックスファンドを選ぶ

米国株式は過去30年間で最も安定した高いリターンを実現してきた投資先です。

S&P500に連動するインデックスファンドなら、年率10%前後のリターンが期待できます。

アップル、マイクロソフト、アマゾンといった世界をリードする企業に分散投資できるのも魅力です。

手数料も0.1%以下の商品が多く、新興国株式の5分の1程度で済みます。

初心者から上級者まで、幅広い投資家におすすめできる選択肢といえるでしょう。

全世界株式(オルカン)を選ぶ

全世界株式インデックスファンドは、先進国と新興国の両方にバランスよく投資できる商品です。

「オールカントリー」の略称で親しまれ、約50カ国の株式に分散投資します。

配分は時価総額に応じて自動調整され、現在は米国が約60%、日本が約6%、新興国が約10%といった比率になっています。

新興国株式への投資も含まれますが、全体の10%程度なのでリスクは限定的です。

「どこの国に投資すればいいか分からない」という方には、最適な選択肢かもしれません。

プライベートデットファンドを選ぶ

プライベートデットファンドは、企業への融資により安定した利回りを実現する投資商品です。

株式市場の変動に左右されにくく、毎月一定の利息収入が期待できます。

特に注目したいのが、ベトナムの成長企業に融資する「ハイクアインターナショナル」です。

年利12%(固定)という高い利回りを実現しながら、事業融資という仕組みで安定性も確保しています。

新興国の成長を享受しつつ、株式投資のような激しい値動きを避けたい方にぴったりの投資先といえるでしょう。

最低投資額は500万円からと高めですが、安定した資産形成を目指す投資家には検討する価値があります。

新興国株式への投資がおすすめな人・おすすめしない人の特徴

新興国株式への投資は、すべての人に向いているわけではありません。

投資家の性格や資産状況、投資目的によって向き不向きがはっきり分かれるんです。

ここでは、どんな人が新興国株式に投資すべきか、逆にやめておいた方がいいのかを具体的に解説します。

新興国株式投資がおすすめな人の特徴

新興国株式投資が向いているのは、10年以上の長期投資を前提にできる人です。

短期的な値動きに一喜一憂せず、じっくりと成長を待てる忍耐力が必要になります。

また、すでに米国株式や日本株式に投資している人にもおすすめです。

ポートフォリオ全体の10～20%程度を新興国株式に振り分けることで、リスク分散の効果が期待できるでしょう。

さらに、ある程度の損失を許容できる余裕資金がある人も向いています。

最悪の場合、投資額の30～40%が減る可能性もあることを理解した上で投資できる人なら、新興国の成長を取り込むチャンスがあります。

新興国株式投資をおすすめしない人の特徴

一方、短期間での利益を求める人には新興国株式はおすすめしません。

価格変動が激しいため、タイミングを見極めるのが非常に難しいからです。

投資初心者の方も避けた方が無難でしょう。

新興国の政治・経済情勢を把握するには相当な勉強が必要ですし、情報収集も簡単ではありません。

また、老後資金など失ってはいけないお金で投資を考えている人にも向きません。

特に50代以降の方は、安定性を重視した運用を心がけるべきです。

もし新興国の成長に投資したいけれど、リスクは抑えたいという方は、プライベートデットファンドのような安定した投資商品を検討してみてください。

機関投資家が避ける理由

流動性要件との不整合

年金基金や保険会社などの機関投資家は、短期間での大口解約に対応する必要があり、流動性の低い新興国株式は運用方針に適さないケースが多いです。

規制上の制約

金融庁による投資信託の規制強化や、FATF（金融活動作業部会）のマネーロンダリング対策により、一部の新興国への投資が事実上困難になっています。

新興国株式で失敗しないための投資戦略

新興国株式への投資で大切なのは、リスクをコントロールしながら着実に資産を増やすことです。

ここでは、多くの投資家が実践している2つの重要な戦略を紹介します。

ポートフォリオ全体の10%以下に抑える

新興国株式への投資は、資産全体の10%以下に抑えることが基本です。

たとえば1,000万円の投資資金があるなら、新興国株式には100万円までです。

これ以上増やすと、ポートフォリオ全体のリスクが高くなりすぎます。

残りの90%は、米国株式や日本株式、債券などの安定資産に配分しましょう。

このバランスを保つことで、新興国株式が大きく下落しても、全体への影響を最小限に抑えられるんです。

「新興国株式はおすすめしない」と言われる理由の多くは、投資比率が高すぎることに起因しています。

適切な配分を守れば、リスクを抑えながら成長の恩恵を受けることができるでしょう。

最低でも10年以上の長期投資で考える

新興国への投資では、最低でも10年、できれば20年以上の長期視点が必要です。

短期的には政治不安や通貨危機などで大きく下落することもありますが、長期で見れば経済成長とともに回復する可能性が高いからです。

実際、過去の新興国市場を振り返ると、5年程度では損失を抱えていても、15年以上保有すればプラスになったケースが多いんです。

つまり、来年使う予定のお金や、5年後の子供の学費などには向きません。

老後資金のように、当面使わないお金で投資することが成功への近道といえるでしょう。

新興国株式投資で成功するための3つのポイント

それでも新興国株式への投資を検討する場合、以下の点に注意することで、リスクを軽減しながら投資成果を向上させることができます。

1. 地域・国別の分散を心がける

特定地域への集中投資を避け、アジア、中南米、東欧など複数地域への分散投資を行いましょう。

たとえば、中国経済の低迷リスクを避けるため、インド・東南アジア中心のファンドを選択するなど、地政学的リスクを考慮した国別分散が重要です。

単一国ファンドよりも、複数国に分散されたファンドを選ぶことで、カントリーリスクを効果的に軽減できます。

2. 投資タイミングの分散

一括投資ではなく、定期積立投資によってタイミングリスクを軽減することが重要です。

新興国株式は価格変動が大きいため、高値で一括購入してしまうリスクがあります。

毎月一定額を投資するドルコスト平均法を活用することで、購入価格を平準化し、長期的に安定したリターンを目指せます。

3. 定期的なリバランス

ポートフォリオ全体における新興国株式の比率が適正水準を維持するよう、定期的な見直しを行いましょう。

新興国株式が好調な時期には比率が高くなりすぎ、不調な時期には比率が下がりすぎる傾向があります。

年2回程度のリバランスにより、目標比率（全体の10%以下）を維持し、リスクをコントロールすることが成功の鍵となります。

新興国株式の代替投資先：厳選ヘッジファンド3選

新興国株式の課題を踏まえ、より安定的かつ高収益な投資先として、以下のヘッジファンドをご紹介します。

比較項目	新興国股式	ハイクア	アクション	GFマネジメント
期待リターン	不安定	年利12%固定	年利25.07% (2024年実績)	年平均29%
手数料	高い	なし	成功報酬のみ	成功報酬のみ
最低投資額	数万円～	500万円	500万円	1000万円
為替リスク	あり	管理済み	管理済み	なし

この比較表を見れば、なぜ「新興国株式はやめとけ」と言われるのか一目瞭然です。

ハイクア・インターナショナル【安定重視の方におすすめ】

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アクション合同会社【バランス重視の方におすすめ】

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新興国株式インデックスファンドのおすすめ比較ランキングTOP3

「新興国株式はおすすめしない」と言われても、分散投資の一環として少額から始めたい方もいるでしょう。

ここでは、手数料が安く運用実績も優れた新興国株式インデックスファンドを3つ厳選しました。

1位：eMAXIS Slim 新興国株式インデックス

ランキング1位は、業界最低水準の信託報酬0.1518%を実現している「eMAXIS Slim 新興国株式インデックス」です。

純資産総額は約1,900億円と、新興国株式ファンドの中では圧倒的な規模を誇ります。

MSCIエマージング・マーケット・インデックスに連動し、韓国・中国・インドなど27カ国の株式に分散投資できます。

過去5年間の年率リターンは約10.5%と、手数料の安さを考えれば十分な成績といえるでしょう。

つみたてNISAにも対応しているため、少額から長期積立投資を始めたい方に最適です。

2位：SBI・新興国株式インデックス・ファンド

2位の「SBI・新興国株式インデックス・ファンド」は、信託報酬0.066%という驚異的な低コストが魅力です。

「雪だるま」の愛称で親しまれ、FTSEエマージング・インデックスに連動します。

このファンドの特徴は、韓国を投資対象から外していることです。

より成長性の高い国に集中投資できるため、過去5年の年率リターンは約11.4%と好成績を収めています。

純資産は約340億円とまだ小さめですが、SBIグループの安定した運用体制は信頼できます。

3位：楽天・新興国株式インデックスファンド

3位は、過去5年で最も高い年率11.5%のリターンを記録した「楽天・新興国株式インデックスファンド」です。

信託報酬は0.132%と、上位2つより高めですが、それでも十分低水準といえます。

FTSEエマージング・オールキャップ・インデックスに連動し、大型株だけでなく中小型株も投資対象に含まれているのが特徴です。

より幅広い成長機会を取り込めるため、高いリターンにつながっています。

ただし、つみたてNISAには対応していないので、課税口座での運用になる点は注意しましょう。

新興国株式の今後の見通しと将来性

2025年以降の新興国市場は、国によって明暗がはっきり分かれる展開が予想されています。

全体的には選別色が強まり、成長力のある国とそうでない国の差が広がるでしょう。

まず注目すべきはインドです。

実質GDP成長率は引き続き年率6～7%を維持し、企業業績も2桁成長が期待されています。

若い人口構成と内需の拡大により、今後10年は安定した成長が見込めるでしょう。

ベトナムも有望な投資先の一つです。

2025年も7%前後の高成長が続く見通しで、公共投資の拡大や個人消費の増加が経済を押し上げています。

特に注目したいのは、株式市場の格上げ期待です。

現在のフロンティア市場から新興国市場への昇格が実現すれば、海外マネーの流入が加速する可能性があります。

一方で中国経済は厳しい状況が続きそうです。

不動産市場の低迷や地方政府の債務問題など、構造的な課題を抱えています。

成長率も以前のような高水準は期待できず、投資家は慎重な姿勢を保つ必要があるでしょう。

ブラジルやメキシコなどの中南米諸国は、金利動向に注目です。

インフレ抑制のための利上げが続いていますが、これが経済成長の足かせになる可能性もあります。

結論として、「新興国株式はおすすめしない」という一律の判断ではなく、国ごとの選別投資が重要になってくるといえるでしょう。

よくある質問

新興国株式投資について、読者の皆さんからよく寄せられる質問にお答えします。

まとめ

新興国株式投資の5つのリスクを詳しく分析した結果、長期的な資産形成を目指す投資家には不向きと言わざるを得ません。

新興国株式の代わりに、安定した収益を求める方にはハイクア・インターナショナルの年利12%固定、より高いリターンを狙いたい方にはアクション合同会社やGFマネジメントといった選択肢があります。

これらのヘッジファンドは成功報酬制で運用成果に応じた手数料体系となっており、新興国株式の課題である高コストや不安定なパフォーマンスを解決する投資手法として注目されています。